close
2016“打新”這樣玩：滬深各10萬市值效率最高
自動播放開關
自動播放
IPO舊時代結束 打新基金求變
| 正在加載... |
<
>
從2016年1月1日起，新股發行將按照新的制度執行，證監會趕在12月31日公佈瞭《關於修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》，其中最大的變化是重劃區房價貸款全省皆可處理土地信貸新竹利率多少免費諮詢試算打新不需要提前打款凍結資金，而是在中簽後才進行繳款，這對於散戶而言，絕對是實打實的利好。
那麼，新股究竟要怎麼打？配多少市值合適？打新中簽率又會有怎樣的變化？《每日經濟新聞》理財部（微信號：火山財富、huoshan5188）記者通過分析滬深兩市不同市值的投資者，分區間進行估算，以圖為您找到最有效率的打新方式。
小盤股申購機會均等
回顧此前的打新規則，雖然一樣需要配置市值，但散戶往往面臨著一個難題，那就是當倉位很高、股票卻都被套的情況下，隻能看著新股幹瞪眼。而隨著新規實施，散戶的“雙手”得到最大程度的解放，打新不再受股票是否被套的束縛，也無需面臨資金凍結的煩惱，直接根據市值配售申購新股，一旦中簽，再進行繳款，真正做到打新、買股兩不誤。
數據顯示，2015年6月初25傢公司集中發行時，凍結資金峰值最高為5.69萬億元，如取消預繳款，則投資者僅需繳納申購資金414億元。可以看出，取消預繳款可大幅減少新股發行中投資者需要動用的資金數量。
此外，另一大利好就是，發行數量低於2000萬股的新股，如無老股轉讓，則全部通過網上發行。值得註意的是，2014年以來已發行上市的317傢企業中，31%的企業新股發行數量在2000萬股以下，平均籌資額為2.7億元。也就是說，如果根據最新規定，意味著將有近三分之一的新股不再通過網下詢價。對於網上打新來說，配售比例將由原來的90%提升至100%。
這同時意味著，2000萬股以下的新股發行，公募打新基金不再具備網下配售的優勢。以2000萬股的發行數量為例，單張身份證申購上限在千分之一，也就是2萬股，而頂格申購所需要配置的市值在20萬元，這將使對應市場市值在20萬元以上的投資者大幅受益，雖然整體中簽率會有所下降，但是中簽概率和機構均等，這時顯然沒必要通過打新基金參與，因為一旦中簽，散戶通過單隻個股所獲得收益將遠遠超過打新基金。
如何配置市值最有效率
那麼怎麼打新才最有效率呢？新規之後，對於資金有限的投資者而言，由於是持股打新，因此最大的風險就是持股市值下跌，所以如果能制定出一個最優的市值比例，也就是性價比最高的方案，對於充分享受打新帶來的福利顯得尤為必要。
按照打新規則，必須持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。具體來說，就是T-2日（含）前20個交易日日均必須至少持有1萬元非限售A股市值才可申購新股，滬深分開單獨計算；滬市每持有1萬元市值可申購1000股，深市每持有5000元市值可申購500股。
值得註意的是，單張身份證申購上限為網上發行額的0.1%，按照最新規定，發行數量在2000萬股（含）以下且無老股轉讓計劃，采用直接定價方式，全部向網上投資者發行。
根據中登公司最新公佈的2015年11月賬戶持有市值數據，記者細分多個市值區間詳細分析打新效率。
1.滬深市值各配置1萬~5萬元
此時滬深新股可申購股數在1000~ 5000股，其中滬市為1000的整數倍，深市為500的整數倍。這個區間的市值配置最適合申購發行量在1000萬股以下以及2000萬~3000萬股的個股，之所以說適合2000萬~3000萬股這個發行區間的個股，是因為一般網上發行比例在30%~40%，如按照40%比例計算，則網上發行數量應在800萬~1200萬股，從這點上看，跟發行數量在1000萬股以下的個股意義相近。
此外，新股的實際申購上限為網上發行額的0.1%，即使出現網上有效申購超過網下150倍，並觸發網下回撥網上，這個申購上限依然按回撥前的網上發行額計算。比如此前發行的恒通股份(603223,股吧)，發行數量3000萬股，網上發行1200萬股，由於網下回撥網上，最終網上發行數量為2700萬股，但申購上限仍為1.2萬股。
因此，假設滬深各配置5萬元市值，除非是滬深都出現發行數量在500萬股以下的個股，不然5萬的市值配比，不會出現“浪費”的情況。
2.滬深市值各配置5萬~10萬
此時滬深新股可申購股數在5000~ 10000股，這個區間的市值配置適合申購發行量在5000萬股以下的個股，其中發行數量在2000萬股以內的新股，按新規改成全部網上發行，那麼，按2000萬股計算的話，單張身份證的申購上限在2萬股，10萬元的市值配置基本上可以做到不低於50%的利用率，而對於發行數量在1000萬股以下的個股，可以完全實現頂格申購。
此外，發行數量在3000萬~5000萬股的新股，按照40%的網上發行比例計算的話，網上發行數量應該在1200萬~ 2000萬股，對應的申購上限在1.2萬~2萬股，此時10萬元的市值利用率也能做到不低於50%。
3.滬深市值各配置10萬~20萬
此時滬深新股可申購股數在1萬~ 2萬股，這個區間的市值配置基本上可以完全覆蓋發行數量在5000萬股以內的新股。但此時要想做到市值不浪費，則必須盡可能選擇發行數量接近2000萬股或是接近5000萬股的個股，隻有這樣，才能在做到頂格申購的同時，市值利用效率最高。
假設市值配置20萬元，那麼選擇的新股發行數量越是小於2000萬股，則市值利用效率越低，比如打發行800萬股的新股，則市值利用效率就隻有40%；同理，打發行3000萬股的新股，按40%的網上發行數量，則頂格申購也僅用到1.2萬股的額度，明顯也是浪費。
4.滬深市值各配置20萬~30萬
此時滬深新股可申購股數在2萬股~3萬股，這個區間的市值配置基本可以覆蓋發行數量在8000萬股以內的新股，比如按8000萬股計算，網上發行比例按40%，則發行數量在3200萬股，申購上限3.2萬股，對於市值配置在30萬元的投資者而言，此時是最有效率的市值利用，隻要低於這車貸利率計算excel個發行股數，也同樣存在遞減效應。
值得註意的是，從2015年截至11月30日發行的192傢新股來看，發行數量在5000萬股以上的僅有43傢，滬深各配置20萬市值，其實已經基本可以覆蓋接近80%的新股；而發行數量在8000萬股以上的僅有14傢，也就是說，滬深各配置30萬市值，基本上可以頂格申購90%以上的新股。
5.滬深市值各配置30萬~50萬
此時滬深新股可申購股數在3萬股~5萬股，這個區間的市值配置基本可以覆蓋發行數量在1.3億股以內的新股，比如按1.3億股計算，網上發行比例按40%，則發行數量在5200萬股，申購上限在5.2萬股，對於市值配置在50萬元的投資者而言，就是屬於最優的市值利用，而隻要低於這個發行股數，依然存在遞減效應。
值得關註的是，從上述192傢新股來看，發行數量在1.3億股以上的僅有7傢，也就是說，滬深各配置50萬市值，基本上可以頂格申購95%以上的新股。
中簽率最低或破萬分之一
數據顯示，2015年截至11月30日之前發行修繕房屋的192隻新股，網上投資者中簽率平均為0.53%、網下投資者獲配比例平均為0.22%。而新規之後，普遍預期中簽率將明顯下降。這個下降幅度多大呢？記者同樣根據自然人投資者的持有市值結構以及發行數量，估算新股的中簽率如下（由於機構投資者1萬市值以上的僅有6萬戶左右，遠不及自然人投資者數量，因此暫不考慮）。
以發行數量為1000萬股為例，假設無老股轉讓，全部采用網上發行，那麼單張身份證的申購上限為1萬股，頂格申購所需配比的市值為10萬元。因此，對應（上海或深圳）市場的股票市值高於10萬元的投資者均可以頂格申購，如果按上海和深圳1：1均衡配置的話，相當於總市值在20萬以上的投資者才能真正實現頂格申購。
從11月底持有市值的投資者人數來看，市值在50萬元以上的自然人投資者有317萬戶，頂格申購數量在317億股。
再看市值在10萬~50萬元的投資者（共計1056萬戶），其中20萬元以上的也可頂格申購，這部分投資者按比例均分的話，20萬~50萬的占四分之三，也就是說，這部分投資者頂格申購數量為“1萬股×1056萬戶×0.75=792億股”；而10萬~20萬市值區間的投資者，取中間市值15萬元，分上海、深圳各配置7.5萬，平均每戶可申購約0.8萬股，相當於總申購數量在“0.8萬股×1056萬戶× 0.25=211億股”。
再來看市值在1萬~10萬元的投資者，取中間值6萬元計算的話，此時兩市如果兩市各配置3萬元，那麼平均每戶可打新3000股，根據自然人投資者數量2446萬戶，估算申購數量在734億股。
從上面可以估算出，3818萬戶投資者累計申購數量為2054億股，對於發行數量為1000萬股的新股來說，中簽率大概在0.0049%，當然如果1萬~10萬元市值的投資者中，低位數的占比較大，意味著可申購的數量較少，那麼中簽率可能會高於0.0049%。
同理，可以得出發行數量在2000萬股、3000萬股、5000萬股、8000萬股、1億股、2億股、5億股以及10億股的中簽率，分別為0.0068%、0.0119%、0.0154%、0.0217%、0.0256%、0.0441%、0.0733%和0.1317%。
更多精彩內容歡迎搜索關註微信公眾號：騰訊財經（financeapp）。
正文已結束，您可以按alt+4進行評論
新聞來源http://finance.qq.com/a/20160104/005742.htm
- 身分證借款及身分證借款條件推薦 車貸信貸台南歸仁車貸信貸 土信貸宜蘭羅東土信貸
- 無薪轉領現金只有扣繳憑單／2016信用貸款成功案例分享 車貸高雄桃源車貸 汽車貸款桃園蘆竹汽車貸款
- 汽車貸款信貸借貸利率任何問題免費諮詢信貸借貸利率怎麼貸款比較會過件 房貸信貸銀行
全站熱搜
留言列表
